1930年代上海，爱国青年许文强（周润发饰）怀阿尔夏珠由衷地道，而古柯力则摇了摇头：“此人身手力量太过诡异，之前你说他极有可能身怀一种能够感知广大范围内所有生命存在的法术，所以我以秘法屏蔽了自身所有生机潜藏于此以免被他察觉逃遁，先前我已感觉到有一种奇特的力量从我身上扫过，竟差一点、被那力量给查探到我所屏蔽的生机，看来你的估计没有错，此人果真身怀异术，可惜了，若能生擒下仙…”抱着一腔热血，却因参予学生运动而被捕下狱。许文强无意 间卷入一场黑帮火拼，结识了在贫民区长大的丁力（吕良伟饰），两人遂结为生死之交，势要在上海滩黑道中闯出名堂。两人机缘际会，加入了叱咤上海滩黑白两道冯敬尧（刘丹饰）的集团，成为黑道中炙手可热的人物。冯敬尧之女冯程程（赵雅芝饰）对许文强一见倾心，但许文强一心事业，不想谈儿女私情。一段上海帮会内的人物情仇和爱情故事由此展开。
